Арбітраж опціонів
Один і той самий опціон на чотирьох біржах коштує по-різному. Показуємо, де купити дешевше і де продати дорожче — у доларах на контракт.
Розбіжність рахується за найкращими заявками без комісій і без урахування глибини стакана. «У кроках» — у скільки разів вигода більша за мінімальний рух ціни: якщо менше кількох кроків, це округлення, а не можливість.
Дохідність звʼязки до строку експірації. Здоровий ринок тримає її близько ставки — кілька відсотків річних. Цікаві точки, що випали з ряду сусідів на ту саму дату.
Дохідність — річна, на вкладений капітал. Звʼязка з чотирьох ніг замикає різницю страйків до експірації; позначка «вище сусідів» — коли на ту саму дату інша біржа платить помітно менше.
Що порівнює сканер
Опціон однозначно задається трьома речами. Збіглися всі три на двох біржах — це один інструмент, і різниця в його ціні і є можливістю.
Сканер зводить інструменти Deribit, OKX, Bybit і Binance до спільного вигляду і показує, де найкраща заявка на купівлю розходиться з найкращою заявкою на продаж.
Зараз на всіх чотирьох майданчиках торгуються лише опціони на BTC і ETH. SOL і XRP є на Deribit і Bybit, але розбіжності в них менші за крок ціни.
Чому вигода в доларах, а не у відсотках
Відсоток на опціоні оманливий — він залежить від ціни самого контракту, а не від того, скільки ви заробите.
Дешевий контракт
Звучить як удача, але це рівно один крок котирування. Зсуньте ціну на мінімальний рух — і «можливість» зникне.
ОкругленняГлибоко «у грошах»
Скромний відсоток, але в грошах це тисяча доларів на одному контракті. Тому список відсортований за доларами, а відсоток стоїть поруч для масштабу.
МожливістьЧого сканер не робить
Три речі, які треба перевірити самим перед угодою.
На опціонах вони зазвичай беруться від вартості базового активу, а не від премії, і залежать від рівня акаунта.
Стакан в опціонах тонкий: найкраща заявка може бути на один контракт. Обсяг перевіряйте у стакані біржі.
Deribit і OKX рахують премію в монеті, Bybit і Binance — у доларах. Виплата однакова, але застава і маржа в різних валютах — хеджувати складніше.
Друга вкладка: паритет кол-пут
Усередині однієї біржі ціни опціонів теж зобовʼязані триматися одна одної. Звʼязує їх паритет.
Ціна форварда зобовʼязана бути однаковою за будь-якого страйка — товар-бо один. Якщо в одній даті два страйки дають різні ціни, різницю можна замкнути: зібрати форвард там, де дешевше, продати там, де дорожче. На експірації монета йде начисто, лишається заздалегідь відома сума.
Класичну формулу C − P = S − K·e−rT ми навмисно не використовуємо: ціна активу і ставка — припущення, і кожне малює «порушення» там, де розійшлися припущення, а не ціни. Схема з двох страйків обходиться без них.
Що відсіюється
Бо відсоток на опціоні залежить від ціни контракту, а не від заробітку. Розбіжність у вісім доларів на контракті за двадцять пʼять — це «тридцять пʼять відсотків» і рівно один крок ціни. Пʼятсот доларів на контракті за сто тисяч — пів відсотка і справжні гроші.
У скільки разів вигода більша за мінімальний рух ціни на біржі. Якщо менше кількох кроків, розбіжність — наслідок округлення котирувань, а не можливість.
Ні. На опціонах комісія зазвичай рахується від вартості базового активу, а не від премії, і залежить від рівня акаунта — підставити одне число для всіх не можна. Рахуйте її за своїми ставками.
Deribit і OKX беруть премію в самій монеті, Bybit і Binance — у доларах. Виплата за контрактом однакова, але застава і маржа опиняються в різних валютах, і хеджувати таку звʼязку помітно складніше.
Дохідність звʼязки з чотирьох ніг, яка замикає різницю двох страйків до експірації. Здоровий ринок тримає її близько безризикової ставки; цікаві точки, що випали з ряду сусідів на ту саму дату.
Як цим користуватися
Практичний посібник із роботи з аналітичними інструментами, інтерпретації показників і використання доступних можливостей платформи.
Опціонний ринок у крипті тонкий, тому розбіжності між біржами сягають величин, немислимих на споті. Розбираємо, чому обсяг під ними маленький.
Схеми шахраїв, які виглядають як справжні угоди: звідки береться довіра, чому перший прибуток нічого не доводить і що перевірити за хвилину до того, як натиснути «Надіслати».
Різниця між ціною купівлі та продажу є всюди. Розбираємо два різні спреди, які постійно плутають, і пояснюємо, чому відсоток без обсягу нічого не означає.
Методологія та принципи аналітичної обробки
Формування та структурування даних
Аналітична система об’єднує різнорідні ринкові відомості, зводячи їх до єдиної структури з урахуванням особливостей торгових напрямків та індивідуальних характеристик платформ. Це забезпечує узгодженість подання даних і зіставність ключових параметрів.
Критерії формування результатів
Під час формування аналітичної вибірки враховуються повнота, доступність і достовірність вихідних відомостей. До розрахунків включаються параметри, що відповідають установленим критеріям обробки та інформаційної підтвердженості. Недостатньо обґрунтовані значення не використовуються під час формування підсумкових результатів.
Актуальність аналітичної інформації
Актуальність поданих відомостей підтримується регулярною актуалізацією та узгодженням аналітичних параметрів. Періодичність оновлення визначається специфікою окремих категорій даних і особливостями їх обробки.